28/08/2017 经济日报记者叶亭均 愈来愈多投资专家加入债券天王冈雷克，避险基金巨擘达里欧（雷·达利）等华尔街投资大咖的行列，纷纷对新兴市场投资发出警告，指风险资产有过热之虞。

彭博资讯报导，这些投资经理人指出，全球动荡局势增温，包括西班牙巴塞隆纳爆发恐攻事件，美国维吉尼亚州夏洛兹维尔市出现游行暴力事件，以及北韩与委内瑞拉的地缘政治风险，更别提不按牌理出牌的美国总统川普在美国提高举债上限的重要投票逼近之际，已经先与国会议员斗上数回合。

这些专家提醒投资人应留意新兴市场债券，因为目前新兴市场的殖利率低于美国公债，为史上第三度出现这样的情况。从太平洋投资管理公司（PIMCO）到普信集团（T. Rowe Price的集团）等一些全球大型资金管理公司，都建议投资人减码开发中国家的资产，以降低风险。

管理约20亿美元资金的骏利资产管理集团基金经理人狄亚兹（克里斯迪亚兹）表示：「地缘政治风险依然很高，尤其是在美国」，「我们认为包括新兴市场在内，所有风险市场估值都已达到相当充分的水准，因此是降低风险的时候了。」

双线资本公司共同创始人兼执行长冈雷克本月稍早表示，投资人应该要逐步出清风险较高的证券。

全球最大避险基金布里奇沃特的创始人达里欧（雷·达利）日前也表示，他正「技巧性」地降低风险，因为随着民粹主义在全世界崛起，导致已存在的冲突加剧，而且冲突升温至非得拼个你死我活的程度。达里欧建议投资黄金做为因应政治风险增温的避险工具，他还将目前的经济与社会分歧情势比拟为1937年年时期，当时正是二次大战爆发的两年前。

达里欧在LinkedIn贴文说：「民粹主义崛起，民主受到威胁，战事很可能爆发我无法判断这一回情势将会有多糟糕我正在观察冲突受到控制的情况，而我并不乐观.. 。」

掌管约6亿美元资金的管理公司一江经理人资产穆勒（蔡斯·马勒）表示，该公司正在观察南非，巴西与土耳其的风险，原因是这些经济体尚未经历能够改善成长潜力所需的改革。

全球最大避险基金创始人达里欧（雷·达利，见图）等华尔街投资专家警告说，新兴市场的风险资产有过热之虞。（图/美联社）